1月30日晚，A股寵物食品龍頭乖寶寵物（301498）食品集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“乖寶寵物”）發(fā)布公告，擬投資5億元建設(shè)年產(chǎn)30萬(wàn)噸高端寵物主糧食品項(xiàng)目，再次加碼高端制造與全產(chǎn)業(yè)鏈布局。2024年以來(lái)該行業(yè)已涌現(xiàn)超80億元擴(kuò)產(chǎn)潮，而市場(chǎng)集中度（CR5）僅16.2%的背景下，這被業(yè)內(nèi)視為頭部企業(yè)從“規(guī)模競(jìng)賽”轉(zhuǎn)向“價(jià)值深耕”、主動(dòng)引領(lǐng)行業(yè)洗牌的關(guān)鍵信號(hào)。

　　智能化賦能“價(jià)值制造”

　　根據(jù)公告，該項(xiàng)目總投資5億元，建設(shè)周期2年，將落戶(hù)于其全資子公司乖寶寵物（聊城）有限公司，采用國(guó)際先進(jìn)設(shè)備并結(jié)合公司自有創(chuàng)新工藝與專(zhuān)利技術(shù)，旨在打造高端寵物主糧標(biāo)準(zhǔn)化智能生產(chǎn)車(chē)間。

　　對(duì)于此次重金投向高端主糧，乖寶寵物在公告中表示，項(xiàng)目旨在滿足持續(xù)快速增長(zhǎng)的市場(chǎng)需求及公司品牌高端化升級(jí)需要，通過(guò)構(gòu)建覆蓋全流程的自動(dòng)化處理與閉環(huán)管控體系，為發(fā)展戰(zhàn)略提供高端產(chǎn)能支持。公告顯示，項(xiàng)目建成后，短期內(nèi)或?qū)�業(yè)績(jī)略有影響，但隨著產(chǎn)能釋放與銷(xiāo)售規(guī)模擴(kuò)大，將有力驅(qū)動(dòng)公司整體業(yè)績(jī)邁上新臺(tái)階，提升綜合競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。

　　這一決策精準(zhǔn)卡位了當(dāng)前寵物食品行業(yè)的結(jié)構(gòu)性升級(jí)趨勢(shì)。中關(guān)村物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟副秘書(shū)長(zhǎng)袁帥在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，當(dāng)前行業(yè)雖處“擴(kuò)產(chǎn)潮”，但大量資金涌向低端膨化糧等同質(zhì)化品類(lèi)，而乖寶寵物選擇避開(kāi)此“規(guī)模競(jìng)賽”，瞄準(zhǔn)高端主糧，是從“跑馬圈地”向“結(jié)構(gòu)性升級(jí)”的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)向。他認(rèn)為，憑借技術(shù)壁壘與全產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同，乖寶寵物有望實(shí)現(xiàn)高毛利產(chǎn)品的規(guī)�；�落地，避免“高端內(nèi)卷”。

　　智能化是此次項(xiàng)目賦能高端制造的核心。公告強(qiáng)調(diào)將構(gòu)建“數(shù)智化供應(yīng)鏈”。這與公司已有的實(shí)踐一脈相承。據(jù)此前行業(yè)分析資料，乖寶寵物2025年投產(chǎn)的15萬(wàn)噸智能車(chē)間已使其主糧產(chǎn)能利用率超80%，智能倉(cāng)儲(chǔ)與分揀系統(tǒng)能匹配線上渠道高速增長(zhǎng)的需求。

　　眾和昆侖（北京）資產(chǎn)管理有限公司董事長(zhǎng)柏文喜對(duì)記者表示，乖寶寵物的“鮮肉鎖鮮技術(shù)”“酶解工藝”等專(zhuān)利技術(shù)結(jié)合智能化生產(chǎn)，構(gòu)成了其高端產(chǎn)品的核心競(jìng)爭(zhēng)力與品質(zhì)保障，這種“技術(shù)+智造”的雙重壁壘，是支撐其產(chǎn)品溢價(jià)和盈利可持續(xù)性的關(guān)鍵。

　　全球化布局應(yīng)對(duì)行業(yè)洗牌

　　乖寶寵物此次擴(kuò)產(chǎn)并非孤立行動(dòng)，而是其全球化產(chǎn)能拼圖的重要一環(huán)。就在2025年11月份，該公司公告擬投資9.5億元在新西蘭建設(shè)年產(chǎn)5萬(wàn)噸高端寵物食品項(xiàng)目。疊加此前已投產(chǎn)的泰國(guó)基地，乖寶寵物已初步形成“國(guó)內(nèi)（山東）+泰國(guó)+新西蘭”的全球化產(chǎn)能布局。

　　這種布局的戰(zhàn)略意圖清晰。柏文喜認(rèn)為，全球化布局能系統(tǒng)性整合新西蘭的優(yōu)質(zhì)原料、泰地的制造與貿(mào)易區(qū)位優(yōu)勢(shì)，有效分散區(qū)域市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，匹配全球高端市場(chǎng)需求。

　　中國(guó)民營(yíng)科技實(shí)業(yè)家協(xié)會(huì)新質(zhì)生產(chǎn)力工委秘書(shū)長(zhǎng)高澤龍也對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，通過(guò)全產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同，從全球采購(gòu)優(yōu)質(zhì)原料到智能化生產(chǎn)再到全渠道銷(xiāo)售，乖寶寵物能夠?qū)崿F(xiàn)成本優(yōu)化與品質(zhì)把控，這是實(shí)現(xiàn)高毛利產(chǎn)品規(guī)�；�落地的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

　　當(dāng)前寵物行業(yè)正面臨深刻變局。一方面，低端產(chǎn)能過(guò)剩風(fēng)險(xiǎn)隱現(xiàn)；另一方面，市場(chǎng)集中度極低，CR5僅16.2%，遠(yuǎn)低于全球范圍內(nèi)的成熟市場(chǎng)。乖寶寵物的連續(xù)重磅投資，正是試圖以全產(chǎn)業(yè)鏈整合能力和全球化視野，構(gòu)筑更寬的護(hù)城河。

　　袁帥認(rèn)為，乖寶寵物押注高端與智能化制造，將顯著加速行業(yè)洗牌和中小品牌的出清。頭部企業(yè)憑借規(guī)模效應(yīng)、技術(shù)優(yōu)勢(shì)和全球供應(yīng)鏈協(xié)同，能夠拉大成本與專(zhuān)業(yè)壁壘。而大量缺乏技術(shù)、資金和全鏈能力的中小品牌，在低端市場(chǎng)陷入價(jià)格戰(zhàn)，在高端市場(chǎng)無(wú)力競(jìng)爭(zhēng)，生存空間將日益逼仄。

　　乖寶寵物在此次公告中闡述的“提升綜合競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力”和“為可持續(xù)盈利與長(zhǎng)期穩(wěn)健發(fā)展奠定基礎(chǔ)”，在分析人士看來(lái)，正是應(yīng)對(duì)這場(chǎng)即將到來(lái)的“存量洗牌”的核心準(zhǔn)備。