華金證券股份有限公司黃程保近期對(duì)千里科技（601777）進(jìn)行研究并發(fā)布了研究報(bào)告《深度報(bào)告：聚焦“AI+車(chē)”戰(zhàn)略，智駕驅(qū)動(dòng)未來(lái)發(fā)展》，首次覆蓋千里科技給予買(mǎi)入評(píng)級(jí)。

　　千里科技

　　核心觀點(diǎn)

　　戰(zhàn)略重組，轉(zhuǎn)型后聚焦“AI+車(chē)”。千里科技的前身是力帆科技，創(chuàng)立于1992年，成立之初主營(yíng)摩托車(chē)業(yè)務(wù)，后續(xù)拓展至乘用車(chē)，并于2010年在上交所上市。后經(jīng)歷一系列重組，引入吉利集為“千里科技”，聚焦“AI+車(chē)”核心戰(zhàn)略，布局智能駕駛、智能座艙和Robotaxi業(yè)務(wù)，加速向智能駕駛科技公司轉(zhuǎn)型。

　　聯(lián)合吉利發(fā)布千里浩瀚，智駕驅(qū)動(dòng)未來(lái)發(fā)展。2025年3月3日，吉利汽車(chē)聯(lián)合千里科技發(fā)布了智位領(lǐng)航輔助等多種功能，還通過(guò)H1至H9的多層級(jí)方案，精準(zhǔn)滿(mǎn)足不同用戶(hù)的差異化需求。

　　攜手曹操出行，布局Robotaxi賽道。2025年12月3日，在曹操出行Robotaxi戰(zhàn)略會(huì)上，千里智駕與曹操出行正式簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，雙方將深化在Robotaxi領(lǐng)域的合作，共同加速智能駕駛技術(shù)的規(guī)�；瘧�(yīng)用。曹操出行是由吉利集團(tuán)孵化的國(guó)內(nèi)網(wǎng)約車(chē)平臺(tái)，穩(wěn)居國(guó)內(nèi)網(wǎng)約車(chē)平臺(tái)前三。

　　投資建議：公司深耕乘用車(chē)、摩托車(chē)、摩托車(chē)發(fā)動(dòng)機(jī)及通用機(jī)械等領(lǐng)域，近年來(lái)通過(guò)一系列資本與戰(zhàn)略重構(gòu)，正在從傳統(tǒng)制造商向智能駕駛科技公司轉(zhuǎn)型，戰(zhàn)略性布局智能駕駛、智能座艙和Robotaxi業(yè)務(wù)。我們預(yù)計(jì)2025-2027年?duì)I業(yè)總收入分別為86.80/104.95/124.15億元，同比增長(zhǎng)23.4%/20.9%/18.3%，歸母凈利潤(rùn)分別為0.87/1.60/2.46億元，同比增長(zhǎng)116.8%/84.7%/53.4%；對(duì)應(yīng)EPS分別為0.02/0.04/0.05元/股。首次覆蓋，給予“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)與技術(shù)迭代的風(fēng)險(xiǎn)、智能駕駛滲透率提升不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)、新業(yè)務(wù)拓展不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)、宏觀經(jīng)濟(jì)與地緣政治的風(fēng)險(xiǎn)。

　　最新盈利預(yù)測(cè)明細(xì)如下：

　　該股最近90天內(nèi)共有2家機(jī)構(gòu)給出評(píng)級(jí)，買(mǎi)入評(píng)級(jí)2家。